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一季度IPO准入趋严,科创板单季IPO数量创开板以来新低

时间:04-02 来源:最新资讯 访问次数:65

一季度IPO准入趋严,科创板单季IPO数量创开板以来新低

2024年开年,中国证监会再度释放资本市场强监管信号,聚焦严把IPO准入关、从源头提升上市公司质量。在此背景下,中企IPO市场总体延续阶段性收缩态势。根据清科创业(01945.HK)旗下清科研究中心统计,2024年第一季度,A股上市数量同比、环比均有较大幅度下降。分板块来看,2024年第一季度创业板和北交所各有8家企业上市,数量略领先于其他板块,其中创业板上市企业数量的同环比降幅相对较小;科创板仅4家企业上市,同环比分别下降55.6%、20.0%,单季IPO数量创下2019年开板以来的最低值;上交所主板和深交所主板IPO数量也不及去年同期的一半。自2023年起,科创板上市数量下滑态势已有所体现。Wind数据显示,当年创业板、科创板各有110家和67家中企上市,同比分别下降25.7%和45.5%,北交所则在当年上市77家企业,上市数量首次超越科创板。而在2022年,科创板和创业板还是融资主力军。当年创业板和科创板上市数量分别为148家、123家,合计占比超六成,而北交所上市数量则达到83家。分析人士认为,科创板受理企业数量大幅减少的原因之一,首先是2022年12月末科创板“科创属性”评价体系修改后上市门槛提高,部分企业难以满足科创板定位要求所致。记者梳理材料发现,证监会于2022年12月30日公布了《关于修改<科创属性评价指引(试行)>的决定》,主要针对“研发投入占营业收入比例”、“研发人员占当年员工总数的比例”作出了相应修改。其次,上述人士认为近年来监管严打IPO“带病闯关”“一查就撤”的行为,也导致科创板上市数量锐减。2022年5月,证监会下发《证券公司投资银行类业务内部控制现场检查工作指引》,其中,投行项目撤否率这一评价指标的重要性显著提升。2022年12月,中证协发布了《证券公司投行业务质量评价办法(试行)》,对券商的执业质量设置了保荐项目未通过上市委或发审委审核、保荐项目撤回申请、保荐机构因保荐项目被采取行政监管措施等多个扣分项目,其中,IPO项目材料撤回扣分较为严重,尤其是因初审环节发现影响发行条件问题而撤回的,将被扣100分。一位业内人士对第一财经记者表示,监管从严审核逐渐推动券商投行业务从“数量”竞争转向“质量”竞争。因此,保荐机构在IPO项目申报阶段的把关变得更为严格,这也导致科创板申报企业数量大幅减少。“此外,2022年市场大环境欠佳,企业出现业绩压力,比如消费类半导体公司业绩下滑十分明显,导致暂不符合科创板的申报条件。”上述业内人士告诉记者。例如2023年9月22日,半导体企业安芯电子在当日晚间公告终止此次科创板发行上市申请,该公司曾于2022年7月顺利过会。安芯电子相关人士彼时对媒体表示,撤单主要考虑到公司利润下滑,同时资本市场趋紧。据悉,安芯电子2022年实现营收3.07亿元,同比下滑24.64%。对于后续计划,该人士称刚刚公告终止,目前暂未与中介机构讨论其他可能。除了上市数量有所下滑,今年一季度A股IPO审核端呈现出更为严格和规范的监管态势,坚决阻断申报企业“带病闯关”行为。Wind数据显示,2024年第一季度,A股共22家企业通过首发审核。A股整体审核通过率为95.7%,真实通过率约为21.4%。其中真实通过率创下注册制改革以来的新低。今年一季度A股上会25家企业,主动撤回80家企业。从主动撤回的原因来看,大多数企业表示,是“基于对资本市场路径重新研判规划和未来战略发展考虑”。部分公司是因为财务数据更新,业绩“变脸”,触及相应监管审核红线,或者当下市场环境发生重大变化,也有个别企业因为现场检查、现场督导,一查就撤。

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